技嘉(2376)、華擎(3515)

伺服器概念:

技嘉(2376)、華擎(3515):兩家原來都是主機板+顯示卡公司，這幾年開始跨入生產伺服器，主因都是伺服器裡高階處理器和顯卡都重要組件，所以算是在既有的基礎上去發展，另外也和大數據運作有關聯。

技嘉(2376):國內老牌主機板大廠，每年EPS約4元上下，近4年平均每年配現金約3元，2018年因搭上比特幣風潮有漲到90元，但獲利沒跟上，之後股價就逐漸滑落。雖然大陸有生產基地，惟當初西遷熱時桃園廠沒關閉留有產線，中美貿易戰順勢把高階產品遷回台灣生產，2020/1月營收62.5億、2月46.6億，MoM-25.3% ，有被疫情影響到，但1-2月合計109億較去年同期91.7億，YoY+19.02%。

結論>>2019/Q3 每股淨值37.17元，無借款，現金有96.5億，現金流量正數；2020/3/13收盤價45元，抓配3元，殖利率6.6%；以2020/1-2月營收來看本業成長，而且會搭上伺服器、AI大數據分析題材，另外2018年有大量資本支出，應該可掌握到這一波趨勢。

華擎(3515): 2018/2019EPS4.91/4.95元，2018/2019年都配4塊現金，因2019年開始和AMD合作伺服器生產營收134億，YoY+31.6%，2020/1月營收14.1億(EPS0.58元)、2月10.5億，1-2月合計24.6億，YoY+33.02%。另國泰證劵2020/2/3估2020年營收成長至160億，EPS8.38元。

結論>>2019/Q4 每股淨值51.37元，無借款，現金有20.3億，現金流量正數，財務結構優，產業也在趨勢上，題材和成長性都有，且外資及投信已有開始進場。